JGCapital重申新东方增持评级目标价23美元

北京时间4月23日晚间消息，投资公司JG Capital今日发布投资报告，重申新东方(NYSE:EDU)股票“增持”评级，将目标股价定为23美元。

以下为报告内容摘要：

新东方将于美国东部时间4月24日股市开盘前发布截至2月28日的2013财年第三财季财报。在过去的几个季度中，新东方的业务涨幅出现略微下滑，主要因为激烈的市场竞争，不利的宏观经济形势，以及从增长转向利润的战略调整。我们重申新东方股票“增持”评级，主要因为：1)健康的行业增长；2)强大的品牌知名度；3)重新专注于海外考试备战；4)运营开支的改善。

业绩预期：我们预计，新东方第三财季净营收将达到2.18亿美元，每股摊薄收益0.14美元。而华尔街的预期是营收将达到2.14美元，每股摊薄收益0.16美元。而新东方的指导性预期是2.124亿美元至2.209亿美元，同比增长25%至30%。

转向利润：上一财季新东方新增18所学校，由于新东方放缓了扩张速度，我们预计第三财季学校和教学中心的数量不会增加。当前，新东方主要致力于改善利润率，提高教学质量。我们相信，新东方在中国教育市场处于有利地位，将来运营利润率会有所提升。

有利趋势：我们的数据显示，自2007年以来，在海外的中国学生数量每年以20%的涨幅递增，去年增长18%达到3.4亿人。作为中国市场最受欢迎的英语教学品牌，我们相信新东方将继续受益于该行业的健康发展。

业务优化：鉴于北京和上海业务涨幅放缓，新东方关闭了一些不盈利的学校，并裁减了部分员工。我们相信，凭借其强大的品牌知名度和VIP业务的较高利润率，新东方能够实现今年的增长目标。

估值：我们重申新东方股票“增持”评级，将目标股价定为23美元。

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