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【新闻】云南铜业量价齐升三季度业绩高速增长减速马达

发布时间:2020-10-19 03:19:51 阅读: 来源:消毒机厂家

<FONT size=2>&nbsp; 新建项目带动主要产品产量增长,铜价提升又令盈利能力增强,促使云南铜业三季度业绩高速增长,但公司经营获现能力仍堪忧。</FONT>

<P><BR></FONT><SPAN class=px14><FONT id=FontSizeSettings4><BR><FONT size=2>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;云南铜业(000878)10月31日公告三季报显示,7-9月公司实现主营收入29.86亿元、主营利润2.71亿元、净利润1.29亿元,分别比上年增长76.27%、81.88%、135.06%,1-9月则实现主营收入81.93亿元、主营利润6.92亿元、净利润2.79亿元,分别同比增长75.25%、93.84%、142.65%,实现每股收益0.35元、净资产收益率12.09%、经营活动现金净流量-2.07亿元。截至期末,公司总资产102.91亿元、总负债79.40亿元,资产负债率为77.15%。公司还预告称,年初至下一报告期末净利润预计增长50%以上。

<P><SPAN class=px14><FONT size=+0><BR><BR><FONT size=2>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;分析师表示,云南铜业目前是中国铜冶炼和铜加工规模最大的企业之一,主产品市场占有率大约为12%。继近几年铜市场行情启动以来,公司产量不断增长,铜价又受供需缺口、库存低位和对冲基金的参与一路走高,整体毛利率因此同比上升0.71个百分点,其中电解铜更甚,为3.27个百分点,增幅高达89.84%,这构成了三季度及累计收入和业绩增长的主要要素。

<P><SPAN class=px14><FONT size=+0><BR><BR><FONT size=2>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;公开资料显示,05年以来云南铜业主要的募资及非募资技改项目逐步完工见效,如艾萨炉火法生产系统、电解技术改造项目等,从而带动产量快速提升,以05年中期为例,电解铜产量15.4万吨、黄金产量&nbsp;2.12&nbsp;吨、白银产量&nbsp;189.63吨,分别较上年同期增长52.34%、26.19%、0.12%。

<P><SPAN class=px14><FONT size=+0><BR><BR><FONT size=2>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;另外,前三季度国际国内铜的供需形势促进了价格增长,这是带动铜业公司如云南铜业收入及业绩增长的关键因素。据悉,由于受到铜冶炼产能的瓶颈制约及全球铜消费持续增长,世界铜库存上半年即下降并创历史最低库存水平,而在三季度,主要三大金属期货交易所(伦敦金属交易所、上海期货交易所、纽约商品交易所)的铜库存继续维持低位,少有增加,从而不断推高铜价。在基本面的影响下,国内外铜价打破常态,屡创历史最高水平。报告期内,上海期货交易所铜期价最高突破37000元/吨,而上海有色金属网显示,1-9月1#电解铜均价为34143元,比04年同期的27121元高出25.89%。单季来看,1至3季度上期所季均铜价分别为每吨31617元、33929元和34972元,显示2季铜价比1季上涨7.3%,3季则比2季上涨3.1%。

<P><SPAN class=px14><FONT size=+0><BR><BR><FONT size=2>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;还值一提的是,三季度云南铜业其他业务利润同比增长逾900万元,三项费用控制较为有效,这又使得期内公司净利增幅超过主营业务。据比较,05年三季度公司营业、管理、财务费用分别同比增加42.66%、9.95%、54.98%,增幅均不及收入增幅,而综合统计,费用总额仅为1.12亿元,占比收入总额3.75%,亦处于上市公司低位,低于平均水平。

<P><SPAN class=px14><FONT size=+0><BR><BR><FONT size=2>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;但需要指出的是,尽管收益表现理想,云南铜业受制于生产特点及原料自给率低等,经营获现能力及资产质量仍然堪忧。报告显示,随着产量和生产规模的逐渐扩大,以及自身的生产工艺特点,公司必须随时保持一定规模的原料和在产品的储备,从而占用了大量资金。而在市场竞争激烈的情况下,受制于原料自给率低更对原料供给提出更高的要求,三季末公司库存及应收款项又较年初增加6.46亿元、14.81亿元,经营现金则继04年保持净流出态势。而在资金紧张的情况下,公司短期借款增加,资债率现已超过77%,较年初上升6.9个百分点,显示长期偿债能力堪忧。</FONT></FONT></SPAN><FONT size=2> </FONT></P>

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