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一个故事告诉你分级基金怎么玩(新闻)

发布时间:2021-11-26 12:54:09 阅读: 来源:消毒机厂家

一个故事告诉你分级基金怎么玩……

一个故事告诉你分级基金怎么玩……

摘要

从去年到今年1月份全球股市都在上涨,投资人的投资热情也很高。但进入2月份后,在美股的带领下全球股市开始狂跌,有的甚至在两周内跌完了半年的涨幅,大有股灾来临的味道。这......从去年到今年1月份全球股市都在上涨,投资人的投资热情也很高。但进入2月份后,在美股的带领下全球股市开始狂跌,有的甚至在两周内跌完了半年的涨幅,大有股灾来临的味道。这时候基金也不能幸免,尤其是分级基金B,只上周就有7只分级基金B份额出现下折。分级基金上周下折的分级基金:一个故事告诉你分级基金怎么玩有两兄弟,哥哥胆小谨慎,弟弟胆大激进。有一天母亲把兄弟俩叫到跟前,说这里有200万,你们兄弟俩每人100万,自己去过日子吧。从母亲那里领完钱回来后,弟弟突然向哥哥提了一个建议:把你的100万借给我去炒股,赢了亏了都算我的,我保证你的本金安全,另外每年给你5万利息,哥哥同意了,于是弟弟拿着200万去炒股了。母亲就是分级基金的母基金,哥哥就是分级基金A类份额,弟弟就是分级基金B类份额。因为从哥哥那里借来100万炒股,如果碰上市场好,弟弟就赚大了,如果碰上市场不好,亏的也会多。至于哥哥,不炒股,就等着年底向弟弟收5万元利息,倒也挺安逸。接下来又出现一个新的问题,哥哥的本金怎么保障?万一弟弟输红了眼,自己100万亏光了,再把哥哥的100万也亏了怎么办?于是哥哥和弟弟约定了一个向下折算的条款。他们是这么规定的,炒股帐户哥哥每天收盘后会看一眼,一旦总资金200万的帐户亏到125万,这时帐户里等于是哥哥100万+弟弟25万,哥哥为了安全起见,把属于自己的75万拿出来并存放在母亲那里,只留给弟弟25万。于是炒股帐户里剩下50万,兄弟俩每人25万,弟弟接下来就拿着剩下的50万去买股票。这个过程就是向下折算。分级基金下折从兄弟俩的故事也可以看出,基金下折主要是为了保护A类份额的资金安全。当市场连续下跌时,分级B的交易价格也势必出现连续下跌。但分级B的价格不能无休止下跌,因为分级基金设计的初衷在于将A份额持有人的钱借给B份额的投资者,A份额作为优先端必须保证本金安全。因此,当分级B下跌至某一个水平时,分级基金触发下折。目前,多数分级基金的下折阈值设为0.25元,即当分级B的交易价格下跌至0.25元以下时,分级基金触发下折。0.25这个数值是这么来的,国家规定“杠杆型股票基金杠杆率不得高于5倍”。分级基金设立之初,A份额和B份额的净值都是1,之后B份额的净值随着投资情况的变化而变化,A份额净值是几乎不变的,B份额净值越低杠杆率越高,比如说:刚开始时A份额净值1,B份额净值1,杠杆率2倍;随着股市的下跌A份额净值还是1,B份额净值变为0.5,杠杆率变为3倍;当B份额净值下跌到0.25时,杠杆率就变为5倍。再跌杠杆率就太高了,超出监管要求的范围了,所以大部分分级基金下折线设为0.25。下折时,分级B净值由0.25 调整为1,份额折为原先的四分之一,维持市值不变的情况下缩减份额。对于分级A,为了维持A、B 份额的固定比例,分级A也留下其原来份额的四分之一,而另外的四分之三份额则折算为母基金,以红利的形式派发到投资者账户。A 的狂欢,B 的末日在下折来临时,分级A和分级B 会是冰火两重天。A 是欢乐的节日,而B 则是末日危途了。分级A和分级B都是场内交易,然而分级A往往存在不同程度的折价,当发生基金下折时,因为分级A四分之三的份额折算母基金了,即可按照净值赎回了,这块折价就会变成收益。因此,对折价的A 来说,大盘或标的指数下跌是利好,下跌越确定,利好程度就越大。再者,市场下跌时,资金出于避险的需求会涌入隐含收益率较高的分级A,推高其在二级市场的交易价格。对于B 来说,日子可就没那么好过了。同样由于场内交易的缘故,有跌停板限制,分级B 价格每天最大下跌幅度在10%以内;在市场连续下跌时,分级B 净值持续缩水,杠杆不断放大,从而促使分级B 份额净值加速下跌,每天可能有20% 左右的跌幅,但受制于跌停板,分级B 溢价不断抬升。而一旦发生基金下折,分级B会严重缩水。下折来临,如何自救?当分级B发生折算,亏损是一定的,并且是巨幅亏损。那么,分级B的投资人应当如何操作,才能在末日来临前找到一条出路呢?首先,下折公告出来的时候尽量卖出止损,不要补仓,不能抱有侥幸心理。千万不能持有到下折基准日,下折基准日往往被跌停封死,没有卖出机会了;第二、假如遇到暴跌卖不出去的话:先买该基金的A类产品;然后合并两基金,并赎回。第三、买入多倍的A份额,进行风险对冲。 最后,自带杠杆属性的分级基金,上涨下跌都是普通基金的N倍,风险还是很高的,普通投资者千万不要在牛市或上行市时,被分级基金的高收益所吸引跟风买入,一旦开始下跌,你可能会血本无归。高风险的分级基金对大部分投资者来说都不适合。 金库网原创文章,转载需授权!

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